现在A股行情错综复杂，场外商场在国内则是一个新式商场，出资时机应当会更多、更大。”一位自己出资者向记者表示，尽管当前对比重视包含新三板以及区域性股交中间如上股交、天交所等在内的场外商场，但关于怎么出资还处于“探索”阶段，主要仍是对场外商场的行情发布、买卖方法等关键性疑问还没“吃透”。

随着上月全国股份转让体系做市事务的发动，场外商场的出资再度变成出资者重视的论题。依据《全国中小公司股份转让体系股市转让细则（试行）》规定，全国股份转让体系并行施行协议、做市和竞价三种转让方法，挂牌公司只需符合相应条件，就可以在三种转让方法中任选其一作为其股市的转让方法。当前，全国股份转让体系已施行协议和做市两种转让方法。一些出资者以为，此前新三板买卖清淡，很大程度上是因为只施行了协议转让这一单一方法，现在做市事务的发动，将有力活泼商场交投。关于这一疑问，上海股交中间总经理张云峰的观念是，在资本商场中施行的一切的买卖方法，包含竞价买卖、协议买卖、做市商买卖等，都只是资本商场效劳的一种手法，它跟一个商场的姓“资”姓“社”、商场的好坏没有关系。从国际惯例来看，发达国家资本商场并不以买卖方法来区别商场，而是以发行方法来区别商场，买卖方法的挑选完全因商场而异。实际上，纷歧样个性的商场合适纷歧样的买卖方法，竞价买卖纷歧定是好的方法，协议买卖也纷歧定是差的方法。

他以为，协议买卖方法很合适像上海股交中间这样的场外商场。因为小公司纷歧样于大公司，小公司的成长性好，其价值很难用前史财务数据表现出来，在信息不对称的状况下，不了解公司当下开展状况的出资人一般难以对公司做出客观公允的估值，在进行股权买卖时，其报价与了解公司的原股东的心理定价纷歧致，因而需求经过商量来形成一个公允报价。据此来说，若要竞价买卖顺利施行，挂牌公司还需开展得愈加老练。此外，场外商场施行做市商买卖方法可以起到平抑风险、合理定价、活泼商场的积极效果，但这些效果的表现仍然需求有根本的流动性做支撑，然后在做市商的推进下让买卖活泼度锦上添花。如果缺少根本的流动性，做市商买卖方法也很难有所作为。因而，挑选哪种买卖方法不是区别商场的指针，让商场依据本身特点挑选买卖方法，才干更有利于资本商场的开展。

用竞赛的手法改进效劳。应当鼓舞更多的场外商场参加竞赛，经过商场的优胜劣汰，培养和开展三到五家摆布的老练的场外买卖商场，才干更有效地表现效劳中小公司的效果，十分好地满意效劳实体经济开展的需求。这种做法符合十八届三中全会和“新国九条”的精力，也能使中小微公司经过商场竞赛来取得十分好的效劳，这对中国多层次资本商场建造和实体经济的开展都是十分有利的。

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本文来源:上海股权托管交易中心